今天又到了本周第一个交易日，时间过得很快，大盘走完本周，“红五月”也过半了。

　　股市像一辆难以征服的战车，很少按照投资者预期的轨道运行；尽管各方都对5月市场十分看好，但上周大盘仍旧自顾自地大起大落，让投资者丈二和尚摸不着头脑。违规减持的上市公司不断浮出水面，5月解禁限售股压力重重……这一切，让5月的行情变得更加扑朔迷离。在昨天的扬子投资大学与胜龙精业举办的投资者教育现场，有学员问我们，现在技术分析还顶用？我们的回答是，尽管限售股解禁上市流通会给技术分析造成一定的麻烦，但在做了基本面分析，定下战略决策后，选买卖点还是需要靠技术分析。

　　我们知道，5月共有96家上市公司的限售流通股上市流通，解禁规模高达2841亿元，比上月1500亿元的解禁市值增加近一倍，但处于全年的平均水平。其中，本周解禁的交通银行此次上市流通的1424亿元限售股，占据5月份解禁总市值的一半。市场人士认为，5月限售股解禁呈现三个特点：解禁压力集中在中旬，解禁量占公司总股本比例较大，解禁“大户”是银行股。大小非们解禁后就急于抛售，说明大小非们对中国的资本市场没有信心，说明上市公司可能存在问题，因为他们是原始股东，对企业的情况非常熟悉，同时他们在操作上市过程中，对中国股市存在的制度缺陷也非常明白，对自己公司的股票的价值很明白，知道自己的股票应该值多少钱，虽然目前股票价格下挫，他们仍然坚持抛售，就说明他们并不看好自己的公司(或者持有股票的公司)，一些上市公司高管为了能够实现减持大小非甚至辞去了让世人羡慕的职务，就是最好的验证。

　　但是，我们也要看到，市场下跌的诸多因素在朝有利于市场发展的积极方向转变，二季度之后的走势将主要取决于未来宏观经济的走势。银河证券认为有八大理由来支撑行情的“红五月”：（1）经济恢复常态增长，扭转了市场的悲观预期。（2）宏观调控压力减轻。（3）2008年一季度业绩继续高增长。（4）A股市场的高估值风险得到了释放，目前A股市场无论从动态估值还是静态估值看都已经被严重低估。（5）二季度市场资金供求压力显著减轻。（6）外围市场暖，对A股的负面影响基本消除。（7）近期政策利好频频出台，未来还可能继续出台有利于市场发展的政策措施。（8）二季度工业生产旺季来临，企业效益提高有助于股市上涨。从我国证券市场的历史来看，每年都有投资机会，二季度可能是今年较好的投资时机。在投资机会方面，看好超跌反弹的证券、有色等行业，一季度业绩快速增长的银行、煤炭、航空、造纸、机械等行业，以及人民币升值、奥运、三通、节能环保、新能源等主题投资机会。